設定停損點的藝術是評價交易系統是否優秀的關鍵。表面上這是個風險管理的技術問題，實際上卻是統計決策與價值選擇的問題：每建立一個部位，背後都隱含一個假設——「這筆交易是對的」，然後藉由不斷地蒐集價格訊號，與觀察基本面的邊際改變來驗證它。這時候，型一（Type I ）和型二（Type II ）錯誤的概念就出現了： * Type I Error：你以為自己錯了，其實沒錯。也就是說，太早停損被洗出場外，把一筆原本會賺的交易砍掉了。損失的是潛在獲利。 * Type II Error：你以為自己沒錯，其實大錯特錯了。也就是說，死撐不砍，最後虧更多。損失的是理智與投入的資金。 每次你設停損點的方式，其實就是選擇你想冒哪一種風險：是寧可早點放棄好交易（型一錯誤），還是冒著撐過頭的風險（型二錯誤）。沒有正確答案，只有權衡。
更有趣的是，你停損設得越緊，就越容易犯型一錯誤；設得越鬆，就越容易犯型二錯誤（並非彼此獨立，而是相互消長）。這就是我一直認為「信心/信念」（confidence and conviction)與「彈性/自我懷疑」（flexibility and self-doubt)難以同時完美共存的原因，也是讓許多投資人痛苦的根源——它在逼迫你做出價值選擇。
* Type I Error：你以為自己錯了，其實沒錯。也就是說，太早停損被洗出場外，把一筆原本會賺的交易砍掉了。損失的是潛在獲利。
* Type II Error：你以為自己沒錯，其實大錯特錯了。也就是說，死撐不砍，最後虧更多。損失的是理智與投入的資金。
每次你設停損點的方式，其實就是選擇你想冒哪一種風險：是寧可早點放棄好交易（型一錯誤），還是冒著撐過頭的風險（型二錯誤）。沒有正確答案，只有權衡。