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美國必須修復資產負債表，否則即將破產。

前美國總統拜登任內最後1年的歲入約5兆美元，歲出約7兆美元，預算赤字約兩兆美元，目前政府負債超過36兆美元，如果不做任何改變，直觀上4年後至少44兆美元，算上利息累積的複利效應約50兆美元。每年利息支出將從2023年不到1兆美元直奔2028年的兩兆美元上下，屆時美國就算不破產，美元也勢必大幅貶值，引發不可收拾的債務型通貨膨脹，最後導致經濟崩潰。

任何人擔任美國總統，都必須重新修復資產負債表，美國以雙赤字供養全球繁榮的全球化美好年代，已經一去不復返。這是理解川普一切行動的根本，他其實沒有退路。

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要修復美國的資產負債表，就必須改變美國雙赤字的現狀。砍預算、裁公務員非做不可，由馬斯克領導的政府效率部（DOGE）負責，計畫1年要砍1兆美元，例如負責對外援助的美國國際開發總署（USAID）可能會被裁撤。

美國每年節省500億美元的預算，對很多落後國家就是1年約42%的國際援助沒了，很多歐亞非國家會更加困難。美國戰略收縮後，全球出現饑荒與戰亂只可能更加頻繁，文明世界所覆蓋的地區會收縮。即將出現的改變是：能夠安全旅遊的國家一定會減少。

根據常識（即川普講的Common Sense），要解決美國的國債危機無非就是減少支出與降低負債，增加收入與資產。在川普上任之後，政策方向愈來愈清晰，馬斯克負責減少支出，並間接降低負債；增加收入部分，如果川普要按競選承諾給企業和個人減稅，對進口商品全面增加關稅就一定要做。

要降低美國的貿易赤字，本欄大膽假設，如果加拿大與墨西哥最後選擇放棄各自貨幣，與美國共用美元，未來美、加、墨就不存在貿易赤字。這點在1999年歐元區已有前例，隨著川普一連串的政治動作，比照歐元經驗來整合北美，非常可能是川普拯救美國的藍圖。

還記得川普曾經挑釁地說，加拿大最好成為美國的一州嗎？這個計畫如果成真，美國的GDP（國內生產毛額）可以增加，負債過多可以減緩。如果美國的美元變成北美洲的美元，那麼美國的貿易逆差就會立刻大幅減少，形成一個前所未見的北美內循環，這將有助於北美經濟進一步發展，同時讓美國對國際貿易的需求大幅下降。

接下來，如果美國不打算再透過貿易逆差供養全球，反而改採北美內循環的架構減少美元外流，那些過往靠對美順差的國家要怎麼穩定匯率與經濟呢？

一個可考慮的方案是，盡量把可以跟美國買的東西轉單給美國，讓自己從被美國制裁的優先順序往後壓；像是石油與天然氣，就可以盡快放棄中東，轉而跟美國下單，壓低對美國的貿易順差，而且速度要快。這個壓力可能會在墨西哥與加拿大被馴服之後，加在日本、韓國、台灣以及歐盟身上，前三者兌美元升值的壓力可能不小。

對投資人來說，美國主導著AI革命，AI的模型與晶片也必須用美元購買，過往歐洲美元與石油美元的生成環境不再，未來晶片美元通行的區域肯定大幅收縮，拜登總統下台前只允許18個國家可以自由買賣高階晶片，這也意味著不在晶片美元朋友圈的國家未來會陷入長期生產力落後，難以翻身。

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