《掌握市場週期》

作者的投資功力比敘事統整能力好很多吧
讀書筆記

先別讀嘛

讀完整本書，其實它可以不要寫那麼厚啊，「須知世事皆循環，而人無法精確預知循環。」一句話就結了。

他的前作《投資最重要的事》被巴菲特譽(?)為「這本書，我讀了兩遍！」
然後這本的推薦名單上就沒有巴菲特了，巴菲特一遍都不想再讀了嗎？

這書的目標可能是給想買房買股投資、但都跟風亂買的人一點教誨，告訴他們物極必反、標的物股價因眾人的過度樂觀心態而脹成泡泡時，這泡泡隨時會破；大家唱衰時莫害怕加碼，因為種種原因景氣低迷總會到盡頭並翻漲。

大約等於投資俗諺：人多的地方不要去、別人恐懼我貪婪。

作者有試圖認真用絮絮叨叨的文筆和破碎的引用文獻去講解各個標的的週期 (房貸循環、市場週期、不良債券週期......)，並舉例說明各種週期間的交互影響，使本書的厚度超過了杯墊。

但，正如作者所言，每種循環的的周期並不是固定幾年就會反覆的，它們又會互相影響，所以其實沒有一個準則可以次次都準，我們只能推理。

於是第235頁出現了排版還滿好看的市場熱度評估指南表格，而這個表格有要投資的人應該早就都知道了才是。

那如何 綜合評估市場熱度並分析自己處於循環的哪一環的take home message要來了嗎？

「在很多情況下，事實會證明技巧和合理假設完全無用武之地，這時就得靠運氣了；換言之，當隨機性事件對事件的影響高於對理性流程的影響時，就會造成『好運』或『霉運』。」
殊不知組成市場的人類就不是理性元件啊，前面有一整章都在講投資人心態的擺盪欸。

就是，一言難盡，很像是有學識喜歡隨便寫寫學術筆記的老教授，出了一本書有賺以後還想出第二本，所以就叫研究生去整理他字很藝術一般人跨謀的隨筆，研究生頭很痛所以跟大學生要了他們修該教授課的共筆，科學怪人一下弄成一本大共筆。
研究生只想快點畢業所以沒認真順邏輯和文句，但畢竟跟教授相處久了，有抓到精髓；教授看到他的隨筆變成一本厚厚的大書很高興，就出版了。

於是研究生畢業了、教授開心了、書賣出去了、巴菲特避開了、桌子和杯子被妥善保護了(這厚度連墊鑄鐵鍋也很安心)，市場依舊隨人心起起伏伏，只有讀者讀到牙起來。

不會說這是本爛書，它對干預循環的各項元素分析還是有其藝術之處，但不太能看完就受用，而且看完書理解循環多不可控後根本已經足夠推坑指數化投資

如果讀完還沒有被推坑到定期指數化投資，那或許可以去除投資時多餘的情緒，靠大量研究和推理去買到正在上揚的波段吧，加油，記得要拜拜求好運。

牙起來233333333

audileah : 就有種被騙的感覺啊，核心概念明明不需要花那麼多時間讀那麼多頁啊