俄羅斯的債務問題與其經濟發展有著直接關係，自獨立以來，俄羅斯經濟一直處在動盪和衰退的邊緣，導致財政入不敷出。到1998年，財政缺口高達180至190億美元。為了解決國家財政的困難，俄羅斯政府不得不發行大量短期債券和對外借款。至1997年底，俄羅斯可以確認的對外負債總額為1280億美元，資產總值卻僅有277億美元，而外匯儲備也只有130億美元，為對外負債總值的十分之一。