下降的生產力水平和為避免輿論困境而產生虛高的外匯匯率，以及長期持續的財政赤字都是危機發生的原因。第一次車臣戰爭的經濟成本（不算入重建車臣經濟的費用）便高達55億美元，加劇了危機的形成。在1997的上半年，俄國經濟展現了好轉的信號，但是不久後問題開始嚴重化