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不堪回首的 1990,經濟學家:中國不要重蹈日本覆轍
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Could China Be the Next Japan? - Bloomberg Business
記得曾聽過不少人提「中國將會日本化或是菲律賓化」
如果是日本化,有可能在經濟泡沫化之後又爬起來嗎?
#經濟泡沫化 #中國經濟議題 #中國股市 #中國浮油論 #人口老化
掰噗~
不要問, 很恐怖 :-&
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中國雖然已經開大門站在世界面前供投資人檢視,但是外界對於中國經濟數據仍然打上問號,即使在股市大幅下滑之後,第二季經濟成長率仍然保七,但是分析師認為中國正在步 1990 年代日本後塵,一但政策錯誤,很可能陷入物價下滑與成長停滯的長期衰退。
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這份警示是由牛津經濟學院與匯豐銀行控股分別提出,雖然這兩份報告導出不同的結論,但是他們都同意一點,就是現在的中國與 25 年前的日本相似度很高。報導指出,日本在 1980 年代享受的快速成長果實,直到 1990 年代房地產崩跌與股市泡沫結束,之後 25 年就再也沒起色。
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中國也一樣,享受了數十年靠債務推動的成長,推升房地產價格,過去一年還成為世界上股市反彈幅度最大的國家。牛津經濟學院發現,許多分析師對於 90 年代崩跌後的日本成長潛力,以及效應會持續多久等地方都反應且認知的太慢。
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他們都忽略了日本人口老化的問題。這跟中國的情況很像,當中期的預測近年來已下調,但是他們對未來仍然太過樂觀。主持研究的經濟學家 Adam Slater 表示,25 年前日本經濟與現在的中國極為相似,認為中國政府必須要注意長期過度投資、私人企業的高債務、資產泡沫與人口下滑等因素對長期經濟的影響。
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經濟學家提出幾個相似處,日本 1985-1990 年經濟成長率平均為 5%,進口額占世界 8%,全球 GDP 占比為 12%,占亞太地區 GDP 更高達 57%。中國現在進口額占世界 10%,占全球 GDP 的 11.5%,占亞太區的 38%。股市也是同樣大幅飆漲。
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但兩分報告也提到,2015 年的中國與 1990 年的日本不同之處在於,中國成長的空間仍然很大,且發展與收入的基礎比 1990 的日本低很多,且中國央行與政府還有很多經濟刺激工具,必要時可以拿出來使用。
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但牛津與匯豐都呼籲中國不要犯與日本一樣的政策錯誤,匯豐表示中國已經從日本身上學到教訓,但是政策制定者仍然需要採取更積極的行動避免衰退。報告指出,「當全球經濟需求無法再出現像 2008 年以前,或是 1980 年成長榮景,中國必須使用更多寬鬆政策,且速度需更快一點。」
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