@neil5789 - 美債最大的問題恰恰在於，它不是外債，它是內債 碧樹西風 有讀者看了我們關於匯率的...

絕大部分自媒體都把美債描述成了外債，是消費型社會向生產型社會的欠債，是進口國向出口國的欠債。

這種講法實際上是錯的。

美債的本質，嚴格意義上講，叫做外債的形式，內債的債權人。

什麼意思呢？

就是說，從幾十年前開始，美國就分成兩部分人，一部分叫USA，大多數人美國人，比如紅脖子。

一部分叫USB，就是那些有錢人，矽穀華爾街的精英們。

USB跑到東亞去開工廠，出口了大量的商品到美國，賺了USA的錢。

東亞能不能跟著也賺到錢呢？能。

但其實很少，只是賺了一點加工費。絕大部分錢還是USB賺走了。

然後這些賺到的錢，無論是USB們的個人投資，還是東亞各國的主權基金，又以購入美債的方式，回流美國市場。