「（李登輝）博士論文主題是研究日治時期到一九六〇年間台灣的農業資本外流問題。他的論文指出，台灣農業部門的資本從日治時期到戰後一直都持續流入非農業部門，但是一九五〇年代的農業資本流出和一九三〇年代相比，提高了三三％。

李登輝區分了兩種農業資本外流的方式：一種是透過田賦徵實、隨賦徵購、肥料換穀等機制的「有形資本流出」，另一種則是因為對農民不利的交易條件而有的「無形資本流出」，意思是低糧價對農民的影響很大。他認為一九五〇到一九六〇年間，這類無形資本流出佔了農業資本外流總額的半數⋯⋯」

——楊鎮宇《食・農：給下一代的風土備忘錄》